Рынки: 26.01.2021

Москва
Берлин
Лондон
Нью-Йорк
Токио

Золото – это инвестиции во времена экономической нестабильности

Просмотров : 1618
Прошедший год оказался весьма удачным для ОАО «Полиметалл». Акции компании выросли на ...

Прошедший год оказался весьма удачным для ОАО «Полиметалл». Акции компании выросли на 90,68%: если в начале года стоимость составляла 293,57 руб., то к 27 декабря они подорожали до 559,77 руб. Пиковые показатели были достигнуты 7 декабря – в этот день за акцию «Полиметалла» давали 625,25, что на 112,98% превышало показатели 11 января.

«Думаю, основная причина роста котировок акций «Полиметалла» - рост цен на рынке драгоценных металлов. Цены на золото бьют исторические максимумы, цены на серебро находятся на максимальной отметке за последние 30 лет», - высказал предположение начальник управления рынка акций «Банка Москвы» Юрий Волов.

В последние годы «Полиметалл» радует инвесторов успешным выполнением инвестиционных проектов и удачными приобретениями. «Видимо, многие участники рынка воспринимают все это как лучшую ставку на продолжение подъема на рынке драгоценных металлов, особенно среди акций российских компаний», - считает Волов.

В частности, по итогам 9 месяцев 2010 года компания увеличила производство золота по сравнению с аналогичными показателями прошлого года на 55%. При этом реализация золота выросла на 61% - до 325 тыс. унций..

В следующем году компания планирует произвести 620-660 тыс. унций золота, 21-22 млн унций серебра и 6-7 тыс. тонн меди, или 1000-1060 тыс. унций в золотом эквиваленте.

Настолько позитивные результаты работы компании стали причиной того, что совет директоров ОАО «Полиметалл» утвердил список из 76 сотрудников компании в качестве участников программы поощрения, привязанной к цене на акции компании.

Список был предварительно одобрен комитетом по кадрам и вознаграждениям совета директоров. Утвержденные 76 человек получат 85 % премиального фонда, или до 25,5 млн. обыкновенных акций «Полиметалла».

Остальные 15 % премиального фонда (до 4,5 млн. акций) отнесены к резервному фонду, который будет распределен между будущими участниками в течение срока действия программы.

Премиальный фонд будет профинансирован компанией, и будет состоять из не более, чем 30 млн. обыкновенных акций «Полиметалла». Акции из премиального фонда будут продаваться участникам программы по номинальной стоимости - 1 руб. за шт.

Список участников включает как сотрудников головного офиса, так и производственных предприятий «Полиметалла». Каждый участник получит определенную долю премиального фонда в зависимости от его должности, производительности труда, потенциала карьерного роста и других критериев.

 

Эксперты отметили, что рост стоимости акций «Полиметалла» в текущем году представляется закономерным и, в какой-то мере, ожидаемым. Причиной роста не являются какие-то фундаментальные факторы. Взлет котировок акций компании - всего лишь один из примеров той нездоровой спекулятивной обстановки, которая царит на рынке акций..

В ситуации с «Полиметаллом» подвигнуть игроков на покупку акций очень просто. Этот эмитент является крупнейшим в России и четвертым по величине в мире производителем серебра, поэтому динамика цен на акции компании полностью повторяет движения котировок серебра на рынке драгметаллов. С августа серебро подорожало более чем на 70%, за это время столь же сильно выросли в цене и акции «Полиметалла».

 

Растущий тренд на рынке золота и серебра делает акции «Полиметалла» привлекательными для инвестиций, полагают эксперты.

Также существует мнение, что основной причиной роста стоимости акций «Полиметалла» является либо намеренное манипулирование ценами некоторыми игроками, либо ошибка одного из трейдеров.

 

Показатели основного конкурента «Полиметалла», ОАО «Полюс Золото», оказались заметно скромнее: несмотря на то, что год положительная динамика также наблюдается, годовой рост акций составил всего 14,13 %. Если в 11 января 2010 года за акцию давали 1631,04 руб., то 27 декабря акции компании стоили 1865 руб.

 

Аналитики говорят, что пока цены на золото росли рекордными темпами, компания «Полюс золото» решала юридические вопросы, связанные с обратным поглощением на базе KazakhGold. Отмена сделки оказала поддержку акциям золотодобытчика - еще одно продление сроков стало бы негативным фактором для бумаг эмитента.

Инвесторы отыграли сообщение о том, что «Полюс золото» и KazakhGold отменили запланированную сделку обратного поглощения «Полюса» на базе казахстанской компании. Эмитенты заявили, что не смогут разрешить проблемы, связанные со сделкой, к 29 октября 2010 года, когда должно было быть закрыто так называемое «частное предложение об обмене». Вследствие этого было аннулировано частное предложение об обмене акциями, сделанное акционерам 30 июня 2010 года.

Напомним, что «Полюс» объявил о создании компании Polyus Gold International на базе слияния с KazakhGold в конце июня 2010 года. Согласно замыслу акционеров, Polyus Gold должна была стать крупнейшим золотодобытчиком в СНГ, с капитализацией в 11 млрд. долл., суммарным объемом добычи золота около 1,3 млн. унций в год и единым листингом на Лондонской фондовой бирже.. На момент объявления об объединении «Полюс» через свою дочернюю компанию Jenington International Inc. владел 50,1% акций KazakhGold (компания приобрела пакет акций в 2009 году по цене около 270 млн. долл.), затем пакет акций был увеличен до 65%.

В ходе объединения за каждую акцию «Полюса золота» KazakhGold предлагала 9,26 GDR, а одна ADR «Полюса» была бы обменена на 4,885 GDR KazakhGold. Планировалось, что основными владельцами Polyus Gold  стали бы нынешние акционеры «Полюса золота»: после слияния 36,8% акций объединенной компании получила бы группа ОНЭКСИМ Михаила Прохорова, 36,4% акций принадлежали бы компании «Нафта Москва» Сулеймана Керимова. Остальные бумаги планировалось распределить между дочерней компанией «Полюса золота» Jenington (8,6%), миноритарными акционерами KazakhGold (3,2%) и  миноритариями «Полюса» (15,1%).

Однако затем KazakhGold и «Полюс золото» через дочерние компании подали иск в Высокий суд Лондона, требуя от семьи Ассаубаевых – предыдущих владельцев KazakhGold – возврата 450 млн. долл. в компанию, так как, по мнению истцов, данная сумма была незаконно выведена из KazakhGold директорами компании. На этом фоне в июле 2010 года антимонопольная служба Казахстана отменила разрешения на покупку 50,1% акций Kazakhgold в августе 2009 года, а Министерство индустрии и новых технологий Казахстана наложило запрет на дополнительную эмиссию акций KazakhGold в пользу «Полюса золота» в размере 100 млн. долл.  Помимо этого, финансовая полиция страны возбудила уголовное дело против действующего руководства Kazakhgold.

Юридические проблемы и стали причиной отмены обратного поглощения «Полюс золота». Ранее компания дважды переносила дату закрытия сделки – с 10 августа на 17 сентября 2010 года, а затем с 17 сентября на 29 октября 2010 года. «Сделке по поглощению «Полюса» Kazakhgold, которая могло бы помочь акциям объединенной компании войти в семейство индексов FTSE, очевидно, помешал отзыв властями Казахстана разрешения на приобретение «Полюсом» контрольного пакета Kazakhgold и ряд других ограничительных мер по отношению к компании, создающих определенные юридические риски», – комментирует аналитик Банка Москвы Юрий Волов. При этом, по словам генерального директора «Полюса золота» Евгения Иванова, компания продолжает считать сделку обратного поглощения стратегически важной и продолжит работу над тем, чтобы совершить ее в будущем. «Приверженность руководства «Полюса» идее проведения RTO говорит о том, что, вероятно, в скором времени «Полюс» предложит другой вариант подобной сделки с Kazakhgold или иной компанией с британской пропиской», – добавляет Юрий Волов.

В случает отказа от обмена акций «Полюса золота» на GDR объединенного Polyus Gold частные инвесторы столкнулись бы с тем, что ликвидность акций российской компании резко сократилась. На сегодняшний день на ММВБ торгуется 20% акций «Полюса золота», а после слияния компаний количество бумаг в свободном обращении сократилось бы до 5%. Кроме того, бумаги «Полюса золота» исключили бы из российских индексов и индексов MSCI Russia и MSCI Global Standard. На этом фоне сделку по обратному поглощению можно назвать невыгодной для миноритариев. «Полюс золото» не отказывается от самой идеи сделки обратного поглощения, что несколько разочаровывает: по-прежнему можно считать, что сделка обратного поглощения в лучшем случае не обещает особых выгод для миноритариев, так как компания рискует потерять ключевую базу акционеров, инвестирующих в компании Европы, Ближнего Востока и Африки. Предпочтительным решением  было бы аннулирование приобретения «Полюс золотом» 50% KazakhGold с середины 2009 года, однако эта задача представляется сложной с юридической точки зрения».

В начале декабря стало известно, что «Полюс Золото» рассматривает возможность слияния в следующем году с глобальной компанией. Это сообщил в интервью Bloomberg один из основных бенефициаров «Полюс Золота» Михаил Прохоров.

KazakhGold, дочерняя компания «Полюс Золото», согласовал условия сделки по продаже подконтрольной семье Асаубаевых AltynGroup Kazakhstan ряда своих производственных активов в Казахстане, Румынии и Киргизии общей стоимостью 509 миллионов долларов, говорится в сообщении «Полюс Золота», обнародованном 8 декабря.

Не позднее 11 марта 2011 года AltynGroup должна приобрести у KazakhGold 65% акций АО «ГМК «Казахалтын», 65% акций «Romaltyn Mining S.R.L.» и «Romaltyn Exploration S.R.L.», а также 43,33% акций ЗАО «Талас Голд».

Оплата активов в размере 331 миллиона долларов будет осуществляться одновременно с передачей пакетов акций денежными средствами и зачетом долга KazakhGold по договору займа перед компанией Gold Lion Holdings Limited в размере 31,025 миллиона долларов плюс начисленные по договору проценты.

Также до или в день оплаты активов AltynGroup безвозмездно предоставит KazakhGold денежные средства для погашения долга KazakhGold перед компанией Jenington International Inc., входящей в группу ОАО «Полюс Золото», в размере 52,669 миллиона долларов плюс проценты.

Кроме того, по условиям соглашения, не позднее 8 июня 2012 года AltynGroup приобретет за 178 миллионов долларов у KazakhGold все холдинговые компании, владеющие оставшимися долями в операционных дочерних компаниях, входящих в группу KazakhGold.

9 декабря появилась информация о том, что Михаил Прохоров стал гендиректором «Полюс Золота», в котором принадлежащий ему ОНЭКСИМ владеет около 40% акций.. Это имиджевый ход перед листингом «Полюса» на Лондонской бирже и возможным слиянием с другим золотодобытчиком. Эксперты полагают, что партнером компании может стать Kinross Gold.

Ранее Прохоров занимал должность председателя совета директоров компании. На этом посту его сменила Екатерина Сальникова, а прежний гендиректор «Полюса» Евгений Иванов «в должности председателя совета директоров и гендиректора компании KazakhGold Group займется реализацией приоритетных международных проектов группы», сообщает компания.

«В ближайшей перспективе перед компанией стоит ряд серьезных задач по развитию своего бизнеса в России и за рубежом. Реализация запланированных мероприятий нацелена на обеспечение наибольшего роста акционерной стоимости компании в интересах всех ее акционеров. Эта работа потребует концентрации всех ресурсов группы «Полюс» и активной координации с ее акционерами. Для максимального использования существующих возможностей я принял решение лично возглавить компанию», – объясняет свое назначение Прохоров.

Назначение Прохорова – это имиджевый ход на период сделки по обратному поглощению, считает Марат Габитов из Unicredit Securities. Недавно мы уже видели нечто подобное, когда в разгар кризиса для оперативного вмешательства в процессы управления ключевые акционеры ЕВРАЗа и «Русала» заняли поста гендиректоров компаний, напоминает эксперт.

«Полюс» намерен получить листинг на Лондонской фондовой бирже, а затем объединиться с одним из мировых конкурентов, в результате чего объединенная компания войдет в первую тройку глобальных лидеров в золотодобыче..

По расчетам Прохорова, компания может выйти на биржу уже в следующем году – это будет зависеть от того, как будут проходить переговоры о слиянии. Сам Прохоров после сделки намерен получить в объединенной компании миноритарную долю, но достаточную для того, чтобы иметь возможность влиять на ее стратегию.

Партнером «Полюса» может стать золотодобывающая Kinross Gold, полагают эксперты. «Во-первых, у нее существенные объемы запасов и большой бизнес в России, во-вторых, компания может помочь «Полюсу» опытом добычи и переработки, в частности на Камчатке», – поясняет Габитов. Именно сейчас, по словам Габитова, Прохоров настроен на повышение эффективности добычи, в том числе на месторождении Олимпиада.

Одно из препятствий на пути к листингу на этой неделе было устранено. «Полюс Золото» завершил конфликт с семьей казахстанских бизнесменов Асаубаевых, прежних владельцев KazakhGold, 65% которой сейчас владеет «Полюс». «Полюс» договорился продать им предприятие «Казахалтын» – основной добывающий актив KazakhGold. До 23 мая 2013 года золотодобывающие активы «Казахалтына» в Казахстане, Киргизии и Румынии перейдут под контроль Асаубаевых, которые заплатят за них в общей сложности 759 млн. долл. Но, продав добывающие активы, Прохоров сохраняет за собой KazakhGold в качестве «юридической оболочки», что особенно для него важно. Эта компания зарегистрирована на Джерси – «Полюс» планирует с ней объединиться путем процедуры обратного поглощения (RTO).

 

В итоге должна образоваться публичная компания Polyus Gold International, прописанная на Джерси и стоящая 10,8 млрд. долл. Именно эта компания и выйдет на Лондонскую фондовую биржу..

Как объявили в середине декабря, ЗАО «ЗДК «Полюс» – предприятие ОАО «Полюс Золото», которое осваивает месторождения в Красноярском крае, инвестирует к 2020 г в Панимбинское и Раздолинское золоторудные месторождения 22 млрд. руб.

Уже в 2018 г добыча золота на этих месторождениях составит 5,5 т, в 2020 г – 16 т.

«Полюс» в 2005 г приобрел на 25 лет лицензию геологическое изучение, разведку и добычу рудного золота на Панимбинском рудном узле (Северо-Енисейский район). Его запасы оцениваются в 64 т (2 млн. унций) золота, в том числе балансовые в контуре карьера – не менее 45 т (1,4 млн. унций).

Лицензию на Раздолинский рудный узел (Мотыгинский район Красноярского края) компания также приобрела в 2005 г. На тот момент ресурсы месторождения оценивались: по категории P1 – 46,3 т, по категории P2 – 24,8 т при среднем содержании 3 г/т.

Как стало известно в конце декабря, совет директоров «Полюс Золото» утвердил проект освоения Наталкинского месторождения золота в Магаданской области.

Инвестиции в строительство первой очереди горно-обогатительного комбината (ГОК) на месторождении в 2010-2013 гг составят 31,5 млрд. руб. На выполнение опережающей эксплуатационной геологоразведки на месторождении в 2010-2012 гг утвержден бюджет в 1 млрд. руб.

При выходе фабрики на полную проектную мощность в 2020 г по переработке 40 млн. т. Руды в год фабрика будет производить порядка 50 т. золота ежегодно.

Благодаря проводимой опережающей эксплуатационной разведке и оптимизации горного календаря удалось поднять среднее содержание золота в подаваемой на фабрику руде до 2,1 гр/т при бортовом содержании 0,8 гр/т.

«Успех в реализации проекта – это увеличение на 25 % производства золота в России и еще один шаг к нашей стратегической цели – вхождение в число крупнейших золотодобывающих компаний мира», - заявил генеральный директор ОАО «Полюс Золото» Михаил Прохоров.

     


Источник:  ZolotoNews.ru 

Подкаст



Подкаст о события в золотодобыче от 28.05.2018

Ваш выбор