Землетрясение тряхнет палладий и платину
Уже в выходные стало известно о том, что, хотя угроза взрыва реакторов Фукусима-1 и Фукусима-3 сохраняется, пока специалистам более-менее удается удерживать ситуацию под контролем. Однако уже с понедельника в стране начались веерные отключения электроэнергии. В том числе это коснется промышленных объектов.
С точки зрения спроса на металлы платиновой группы важным фактором является временное прекращение работы ведущих японских автоконцернов. Все 12 автозаводов Toyota Motor Company были остановлены в понедельник, а на эту компанию приходится 40% всех автомобилей, производимых в стране. В понедельник встали конвейеры на Nissan и Honda. (22% производства в масштабах страны). Mazda Motor пока работает в первую смену, но, как сообщает газета «Ведомости», остановит производство из-за нехватки комплектующих, которые поставлялись из пострадавших районов.
Автопром является существенным потребителем металлов платиновой группы, т.к. они широко используются, в частности, при производстве фильтров для снижения вредных выбросов в атмосферу. Почти полная остановка заводов в Японии приведет к сильному сокращению спроса на металлы. Это в свою очередь создаст избыток на складах и окажет давление на цены в сторону снижения. Учитывая масштаб последствий бедствия в Японии, уже можно с уверенностью сказать, что восстановление как автопрома, так и всей экономики займет длительное время и потребует огромных ресурсов. Относительно платины и палладия, я считаю, что в течение этой недели (14.03 – 21.03) оба металла будут находиться под давлением, поэтому не рекомендую их к покупке (производные инструменты в срочной секции FORTS).
Изменение цен на драгоценные металлы за неделю:
Источник: Comex, Nymex, расчеты Инвесткафе
Относительно цен на драгоценные металлы. По итогам прошедшей недели они показали достаточно устойчивую динамику, несмотря на предпосылки к технической коррекции. Традиционно золоту оказывает поддержку общая нестабильность в социальной и экономической сферах, которая день ото дня усугубляется. Вопреки оптимистичным заявлениям монетарных властей ведущих стран макроэкономическая статистика показывает обратное.
То, что произошло в Японии, как это ни кощунственно звучит, положительно отразится на котировках серебра и золота.. Если говорить о перспективах золота, то это традиционно «защитный» металл при любых негативных проявлениях в мире и на рынке. Поэтому, даже несмотря на то, что оно находится вблизи своих максимумов, я считаю, что на эту неделю котировки закроют в плюсе.
Изменение цен на драгоценные металлы с начала года:
Источник: Comex, Nymex, расчеты Инвесткафе
Котировки серебра имеют помимо фактора нестабильности еще один собственный драйвер для роста. Я уже писал о нем ранее. Это возможное отсутствие физического металла на поставку, благодаря неудачной спекуляции нескольких крупнейших операторов на рынке серебра..
Однако если отбросить эти домыслы и сплетни и принять во внимание динамику роста серебра за последнее время, то я сказал бы, что котировки находятся на опасном уровне. Металл может показать коррекцию в течение этой недели. Фундаментально я бы объяснил это той же ситуацией в Японии: серебро, в отличие от золота, — металл промышленный, активно потребляемый. Поэтому, если не будет реализовано короткое сжатие по нему, тот урон, который нанесло землетрясение промышленности Японии, сократит спрос на металл, так же как и на платину и палладий.. А это окажет давление на цену. Я продолжаю считать оба драгметалла удачной инвестицией в среднесрочной перспективе, однако в случае с серебром я бы советовал дождаться прояснения вопроса с промышленностью Японии, прежде чем открывать длинные позиции.
