Проблемы иностранных инвестиций в Российскую золотодобычу

Золотодобывающая промышленность России на протяжении всей экономической истории страны неизменно сохраняет роль одного из наиболее стратегически важных секторов народного хозяйства. При этом длительная эксплуатация месторождений без соответствующей модернизации и обновления основных фондов, отставание в воспроизводстве сырьевой базы и освоении коренных месторождений, неэффективная система управления, неразвитость внутреннего рынка металла в условиях сложной общеэкономической ситуации последних лет, - все это вызвало существенные диспропорции в развитии и поставило отечественную золотодобычу на грань выживания. Сегодня, когда в российской экономике укрепились отчетливые тенденции роста, главным ограничивающим фактором возрождения золотодобывающей промышленности выступает дефицит внутренних инвестиционных ресурсов, необходимых для ее перестройки в условиях рынка. В этой ситуации заметно повышается роль иностранных инвесторов, приход которых в 90-х годах в столь закрытую и консервативную отрасль явился очевидным подтверждением интеграции отечественного золотодобывающего бизнеса в мировые хозяйственные процессы. При соответствующей организации, стимулировании и размещении иностранные инвестиции в различных формах могут сыграть большую роль в коренной модернизации отрасли, повышении эффективности золотодобычи, обеспечивая условия диверсификации и облагораживании российского экспорта, который, как известно, сегодня носит выраженный сырьевой характер. Кроме того, приход иностранных инвесторов расширяет возможности обновления применяемых технологий, особенно в разработке коренных месторождений, и в совершенствовании организационных форм золотодобывающего бизнеса, а также получения дополнительного финансирования предприятий через мировые фондовые биржи.. Это особенно важно, так как золотодобывающих предприятий современного уровня в России недопустимо мало, особенно в сравнении с размерами золотоносных территорий. В отрасли в большинстве своём преобладают сравнительно небольшие старательские артели, не имеющие возможности вкладывать необходимые средства в геологоразведочные работы. Из-за ограниченности собственных инвестиционных ресурсов отечественные компании пока не в состоянии удовлетворить потребности золотодобывающей промышленности основных золотоносных регионов Сибири и Дальнего Востока, где в ряде областей предприятия этой отрасли являются единственным объектом занятости и источником доходов населения. Это также предопределяет необходимость привлечения иностранных инвестиций для развития данных территорий. Анализ особенностей привлечения иностранных инвестиций позволяет более обоснованно подойти к предстоящему проведению аукционов на разработку стратегически значимых золотоносных месторождений, в первую очередь таких уникальных, как Сухой Лог. В то же время, приход иностранного капитала в золотодобывающую промышленность России связан с определенными проблемами и рисками. Так, экономические и политические преобразования последнего десятилетия способствовали расширению использования средств нерезидентов для финансирования золотодобычи, однако, при этом, как показала практика, инвестирование в непосредственно извлечение металла далеко не всегда сопровождается сопряженными вложениями в воспроизводство сырьевой базы и проведение природоохранных мероприятий. Это создает опасность деградации золотодобывающей промышленности, что может привести к негативным последствиям уже в среднесрочной перспективе. Очевидно, что эффективное использование иностранного капитала требует создания благоприятного инвестиционного климата и совершенствования механизма взаимоотношений с инвесторами и увязывания интересов российской промышленности с интересами западных партнеров, для чего необходимо создание четкой нормативно-правовой базы. Особое значение в этих условиях приобретает разработка новых форм и методов привлечения иностранного капитала в отечественную экономику и направление его в наиболее приоритетные отдельных аспектов специфики золотодобывающей промышленности, которые оказывают значительное влияние на инвестиционную привлекательность предприятий, этого сегмента народного хозяйства. Мировые экономисты уделили значительное внимание истории и роли золота в современном мире, отраслевой структуре его потребления и географическому распределению запасов ,текущим проблемам технико-экономического и политического характера.Отдельно в рассматриваются основные факторы инвестиционной привлекательности российских золотодобывающих компаний. Однако имеющиеся данные не дают полной картины, позволяющей судить об особенностях привлечения инвестиций в отечественную золотодобывающую промышленность, поскольку некоторые проблемы например, необходимость капиталовложений в изучение и воспроизводство ресурсной базы, преимущества и недостатки иностранного присутствия в отрасли) либо остаются вне поля зрения специалистов, либо рассматриваются исключительно в связи с другими вопросами. Приведенный анализ количественных и качественных показателей развития золотодобывающей отрасли России выявил наличие серьезных проблем, ограничивающих возможности ускорения роста производства и повышения его эффективности. Длительная эксплуатация месторождений без соответствующей модернизации и обновления основных фондов, отставание в воспроизводстве сырьевой базы и освоении коренных месторождений, неэффективная система управления, неразвитость внутреннего рынка в условиях сложной экономической ситуации последних лет - все это пока не позволяет российским компаниям занять достойное место на мировом рынке, соответствующее их ресурсному потенциалу, традициям и возможностям. Определены такие факторы как капиталоемкость, длительные сроки окупаемости, консолидация и др., определяющие особенности отрасли, ее динамики и структуры. Доказано, что организационная структура отрасли представляет конгломерат предприятий различного масштаба и различных форм собственности, преимущественно небольших старательских артелей, что затрудняет возможности привлечения инвестиций и повышает риски коммерческих структур при кредитовании проектов.Все эти моменты предопределяют неоднородность инвестиционной привлекательности месторождений в условиях дефицита внутренних инвестиционных ресурсов. При этом привлечение инвестиций в золотодобывающую промышленность России, безусловно, имеет государственную значимость и сокращение отечественной золотодобычи может иметь весьма негативные последствия. Это связано как с положением страны на мировом рынке золота, так и с ее статусом в мировой политике. Проблема имеет также и социальную составляющую, так как население золотодобывающих регионов Сибири и Дальнего Востока по существу не имеет альтернативных источников заработка и в случае закрытия предприятий будет вынуждено покинуть территории проживания. Неэффективное использование средств в рамках лицензионных обязательств, направляемых на восполнение ресурсной базы в том числе предопределило дефицит промышленных запасов, сложившийся в настоящее время. По оценкам, имеющихся разведанных промышленный запасов хватит на 15-20 лет работы. Для обеспечения положительной динамики производства металла необходимо вводить в эксплуатацию от 5 до 10 новых площадок ежегодно, что безусловно потребует привлечения отечественных и иностранных инвестиций. Заинтересованность иностранных компаний в капитальных вложениях в российскую золотодобывающую промышленность объясняется прежде всего дефицитом разведанных запасов золота в большинстве стран-продуцентов и возможностью приобретения как слабо изученных месторождений и золотоносных площадей на территории России, цена которых значительно ниже аналогичных объектов в других странах, а также сравнительно низкими операционными издержками производства. Эти моменты способствовали приходу в российскую золотодобывающую промышленность зарубежного капитала, главным образом канадского и британского. В России идет процесс активной консолидации золотодобывающих активов, появляются крупные отечественные компании заинтересованные в иностранном партнерстве, прежде всего в части приобретения оборудования и технологий. Основными рисками вложения средств иностранными инвесторами в российскую золотодобывающую промышленность являются политические, общеэкономические, геологические, конъюнктурные, в том числе ценовые. Страновые риски при инвестировании в российскую экономику заметно снизились по сравнению с 90-ми годами. Общеэкономические риски связаны в том числе с цикличностью, что допускает вероятность экономического спада или нестабильности. Геологические риски заключаются в сложности точной оценки потенциала месторождений с точки зрения объема запасов и их качества. Конъюнктурные риски связаны с изменениями мировой цены на золото, которая в последнее десятилетие колебалась в довольно широком диапазоне - от 280 до 1500 долларов за тройскую унцию, хотя в последние пять лет цена стабильно растет. Потенциальные инвесторы также учитывают проблемы теневого оборота золота, который снижает объемы добычи и способствует недобросовестной конкуренции на рынке. Важнейшими сдерживающими факторами привлечения иностранных инвестиций в золотодобычу являются высокая капиталоемкость проектов и их сравнительно долгий период окупаемости. Негативное влияние оказывают также недостатки действующего нормативно-правового регулирования золотодобычи, в частности слабое стимулирование проведения иностранными инвесторами работ по восполнению ресурсной базы золотодобычи, а также изменения в налоговой сфере после введения налога на добычу полезных ископаемых и отмены налога на воспроизводство минерально-сырьевой базы. Высокая капиталоемкость золотодобывающей промышленности также усложняет банковское финансирование добычи. Это обусловлено тем, что для осуществления кредитования добычи золота банк должен иметь значительный объем собственного капитала и долгосрочных ресурсов с целью соблюдения обязательных нормативов ЦБ РФ. При выборе схемы банковского финансирования необходимо учитывать также факторы сезонности золотодобычи и неравномерность объемов добычи. В современных экономических условиях привлечение любого из видов инвестиций: кредитование, прямые и портфельные, является возможным и практически осуществимым. Наиболее эффективным и успешным на сегодняшний день инструментом привлечения иностранных средств можно назвать прямые инвестиции с контролем инвестора над хозяйственной деятельностью предприятия. Вместе с тем, уже доказана целесообразность повышения роли портфельных инвестиций, в том числе за счет размещения акций на ведущих мировых биржах. Именно этот тип инвестиций является приоритетным с точки зрения обеспечения необходимой степени национального присутствия в этой стратегически важной для России отрасли народного хозяйства. Так практический опыт «Ланта-Банка» по привлечению иностранного капитала в развитие отечественной золотодобывающей промышленности подтверждает эти выводы и является исключительно ценным для перспектив развития этого направления в России. Он может быть использован золотодобывающими предприятиями в финансовой деятельности и сотрудничестве с зарубежными партнерами. Решение обозначенных проблем может оказать положительное влияние на объем привлечения долгосрочного финансирования в отрасль по ставкам ниже тех, которые может обеспечить внутренний рынок капитала России, что даст возможность увеличить не только объем производства, но также и нарастить ресурсный потенциал страны, укрепляя тем самым позиции государства на мировом рынке. В то же время, для достижения желаемого результата не достаточно усилий предпринимателей. Крайне необходима помощь государственных структур для упрощения процедур получения соответствующих разрешений, приведения законодательства, регулирующего оборот золота, в соответствие с международной практикой, систематизации надзора за оборотом золота в ювелирных и прочих изделиях. Необходимо проведение мер, направленных на стимулирование производства, таких как льготное налогообложение, субсидирование, система государственных гарантий и создание благоприятных таможенных условий. Необходимо обратить внимание и на нерешенные проблемы вольноприносительства. Успешная реализация подобных проектов облегчит работу добывающих предприятий, а также может стать одним из факторов снижения объема теневого оборота золота.. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в современных экономических условиях требуют оперативного решения. Достижение позитивных результатов в данной области должно оказать позитивное влияние на международные экономические отношения Российской Федерации с основными партнерами на мировом рынке, как в области внешней торговли, так и в сфере международного движения капитала, способствуя интенсификации интеграционных процессов. Усиление позиций государства на мировом рынке золота способно укрепить и общеэкономическую мощь страны, изменив геополитическую расстановку сил на политической карте мира.