Атака на крупнейший саудовский НПЗ всколыхнула мировые рынки и резко понизила аппетит к риску. Золото, как защитный актив, подскочило в цене. Надолго ли? Пятница, 13 сентября, оказалась крайне богатой на события. Сначала вышли новости о том, что Китай и Америка начали снижать пошлины на взаимную торговлю. Видимо, переговоры (как мы и предсказывали) вплотную подошли к заключению соглашения. На этих новостях случился обвал цен на золото и драгоценные металлы, в которых был заложен геополитический риск, из-за обострения отношений между США и Китаем. Затем, поздним вечером того же дня, пришли сообщения о том, что на крупнейший НПЗ Саудовской Аравии совершено масштабное нападение, из-за которого поставки саудовской нефти на мировой рынок должны будут сокращены на 50% — до 5 млн. баррелей в день. Это предсказуемо вызвало шок: в понедельник рынок нефти открылся со скачком вверх на 20%. Он мог быть и больше, если бы не финансовые и «вербальные» интервенции на рынке: за выходные американцы заявили о том, что «раскупорят» свои стратегические резервы нефти, чтобы сгладить возможный ценовой шок на рынке нефти. Скачок цен на нефть предсказуемо привёл к укреплению рубля первоначально на +1%: курс доллара к рублю снизился с 64,25 до 63,60, затем отскочил на 63,90. Все эти события имеют кратко- и долгосрочные последствия. На наш взгляд, в ближайшей перспективе это просто разовое шоковое событие, которое вряд ли будет иметь глобальные последствия. Никаких 100$за баррель нефти и 2000$ за унцию золота в ближайшее время мы не увидим. Краткосрочные тренды, на наш взгляд, продолжатся: и нефть, и золото возобновят падение. В более долгосрочной перспективе, это ещё одна индикация того, сколь хрупка и нестабильна ситуация на Ближнем Востоке. Мы даже не будем вдаваться в детали того, кто устроил это масштабное нападение, и кому оно могло быть выгодно. Тем более, что выгодоприобретателей хватает по обе стороны «официальной» линии геополитического конфликта между Ираном и Саудовской Аравией. Но это лишь индикатор того, что аналогичный «чёрный лебедь» (или целый их «косяк») может прилететь оттуда в любой момент, и ситуация на Ближнем Востоке в долгосрочной перспективе чревата масштабным вооружённым конфликтом между Ираном и коалицией стран Аравийского полуострова. Это предполагает долгосрочно «бычий» сценарий для рынков нефти и золота, но в большей степени, для золота, поскольку на нефть продолжат давить экономическая стагнация в мире и рост поставок сланцевой нефти из США. Прогноз по ценам на золото По золоту мы в ближайшее время видим «развилку» краткосрочных сценариев: • 20% вероятности, что цена продолжит консолидацию в области 1480-1560$, затем продолжит расти дальше; • 60% вероятности, что цена золота скорректируется до уровня 1440 +/-10$, • 20% вероятности, что цена скорректируется ещё глубже — до уровня 1360 +/-10$. Вероятность более глубокого падения мы считаем несущественной. Время завершения коррекции — ориентировочно, октябрь 2019 г. В настоящее время на графике завершается формирование фигуры «Голова и Плечи» с целью в области примерно 1440$ за унцию.. Прогноз доллара к рублю Что касается курса доллара к рублю: он уже сейчас находится в области сильной поддержки в широкой области 63,50 – 64,10, и существенного падения с этих уровней мы не ожидаем. Даже если нефть продолжит расти (что маловероятно), укрепление рубля будет ограничено минимумами прошедшего лета: 62,50 руб. за доллар.. Причина проста: ни правительству РФ, ни экспортерам крепкий рубль не нужен. Однако данное укрепление — равно как и коррекция на золоте — дают возможность купить золота в рублях по более интересной цене. Цена на золотые монеты «Георгий Победоносец» в Банке России уже упала почти на -20% с августовских максимумов: теперь ниже 26.000 рублей за монету. Мы полагаем, что ниже 25.000 рублей цена новых золотых «Георгиев Победоносцев» не упадет.
